உடல்நலக் காப்பீட்டை விட விலை உயர்ந்த ஒரே விஷயம், உடல்நலக் காப்பீட்டாளர்களின் காப்பீட்டுச் செலவுகள் ஆகும். கேஸ் இன் பாயிண்ட்: யுனைடெட் ஹெல்த் குரூப், செவ்வாயன்று வருவாயைப் புகாரளிக்கிறது.
மறைமுகமான ஏற்ற இறக்கம் அக்டோபர் 13 காலாண்டு வருவாய் வெளியீட்டிற்கு முன் இருமுறை உணரப்பட்ட ஏற்ற இறக்கத்தில் இயங்குகிறது. வேறு வார்த்தைகளில் கூறுவதானால், விருப்பங்களின் விலைகள் – அடிப்படை பங்குகளை காப்பீடு செய்யும் மதிப்பு – விலை உயர்ந்தது, இது குறுகிய பிரீமியம் உத்திகளுக்கு நன்றாக அமைகிறது.
யுனைடெட் ஹெல்த் பங்குகளைப் பொறுத்தவரை, வர்த்தகர்கள் நவம்பர் பிரீமியத்தை விற்று, நீண்ட தேதியிட்ட ஜனவரி அழைப்பின் மதிப்பை பாதிக்கு மேல் குறைக்கலாம். யுனைடெட் ஹெல்த் தனது முந்தைய தவறான நடவடிக்கைகளில் இருந்து குறிப்பிடத்தக்க சேதத்துடன் செவ்வாயன்று அறிக்கையை வெளியிட்டது. அதிகரித்து வரும் சுகாதாரச் செலவுகள் எப்போதும் ஒரு தலைகீழாக இருக்கும் அதே வேளையில், நிர்வாகத்தின் 13% முதல் 16% EPS வளர்ச்சி இலக்கு அடையக்கூடியதாக உள்ளது. கடந்த ஐந்தாண்டுகளில் பங்குகள் அடிப்படையில் சீராக உள்ளது.
நிறுவனத்தின் படி, உலகளவில் உள்ள யுனைடெட்டின் 52 மில்லியன் வாடிக்கையாளர்களில் 90% பேர் அமெரிக்காவில் உள்ளனர், அதன் சொந்த புள்ளிவிவரங்களின்படி, நிறுவனம் அமெரிக்க மக்கள்தொகையில் சுமார் 12% முதல் 13.5% வரை உள்ளடக்கியுள்ளது.
EPS வளர்ச்சிக்கு வளர்ந்து வரும் சேர்க்கை முக்கியமானது, ஆனால் அண்டர்ரைட்டிங் மார்ஜினும் அதுதான். நிர்வகிக்கப்பட்ட பராமரிப்பு மற்றும் உடல்நலக் காப்பீட்டு வணிகத்தில், அண்டர்ரைட்டிங் மார்ஜின் என்பது ஹெல்த் கேர் ரிஸ்க் மேனேஜ்மென்ட் மூலம் நேரடியாக உருவாக்கப்படும் முதன்மை இயக்க லாபத்தைக் குறிக்கிறது. காப்பீட்டாளர் பிரீமியங்களைச் சேகரித்து மருத்துவப் பராமரிப்பை நிர்வகிப்பதன் மூலம் கண்டிப்பாகப் பெறும் நிதி வருவாயை இது அளவிடுகிறது. சேர்க்கை பக்கத்தில், ஏசிஏ மார்க்கெட்பிளேஸ்-உந்துதல் சேர்க்கை குறையத் தயாராக உள்ளது, இது வளர்ச்சிக்கு உந்துதலாக இருந்த ஒரு பிரிவில் வருவாயைப் பெறுவதற்கான தலையீடாகும். அதிர்ஷ்டவசமாக, இது மெடிகேர் மற்றும் கமர்ஷியலை விட வணிகத்தின் சிறிய பகுதியாகும். 2024 மற்றும் 2025 க்கு இடையில் வணிகக் கட்டண அடிப்படையிலான சேர்க்கை ~2.9% ஆண்டு வளர்ச்சி, மொத்த மருத்துவப் படிப்பு சேர்க்கை 4.5%. வணிகப் பிரிவு வளர்ச்சியானது தலையெழுத்து எண்ணாக சுவாரஸ்யமாகத் தெரியவில்லை, ஆனால் அதே காலகட்டத்தில் அமெரிக்க பணியாளர்கள் ~1.4% வளர்ச்சியடைந்ததால், யுனைடெட் சந்தைப் பங்கைப் பெறுவது போல் தோன்றுகிறது.
யுனைடெட் ஹெல்த், 1 வருடம்
17 மடங்கு முன்னோக்கி வருவாய், மற்றும் நிறுவன மதிப்பில் 5.7% மற்றும் சந்தை தொப்பியில் 6.5% இலவச பணப்புழக்கத்துடன், பங்குகள் எந்த மீட்சிக்கும் விலை நிர்ணயம் செய்யப்படவில்லை. விருப்பங்கள் பக்கத்தில், சந்தை 20% உணரும் ஒரு பங்குக்கு 40% ஏற்ற இறக்கத்தைக் குறிக்கிறது. வழங்கப்பட்டது. 40% எண்ணிக்கையானது இந்த வார வருவாயை எடுத்துக்கொள்கிறது, மேலும் கடந்த 8 அறிக்கை காலாண்டுகளில் பங்குகள் கண்கவர் வருவாயைப் பெற்றிருப்பதால் இது உயர வாய்ப்புள்ளது. ஜனவரியில், வருவாயைத் தொடர்ந்து பங்கு கிட்டத்தட்ட 20% சரிந்தது, ஏப்ரல் 2025 இல் இதேபோன்ற கூர்மையான சரிவைக் கண்டது.
அது இருக்கும் நிலையில், UNH இரண்டு வருட உயர் மற்றும் குறைந்த நடுப்பகுதியை விட சுமார் 12-13% கீழே உள்ளது. கடந்த 8 வருவாய்களில் ஐந்தில் பங்கு வர்த்தகம் குறைந்துள்ளது. Cboe LiveVol தரவுகளின்படி, தற்போதைய விருப்ப விலைகள் 6.5% வருவாய் நகர்வைக் குறிக்கிறது. ஏறக்குறைய இரண்டு ஆண்டுகளில் இது இரண்டாவது அதிக மறைமுக நடவடிக்கையாகும்.
வர்த்தகமா?
ஜனவரி 2027 400 அழைப்பை வாங்க உதவும் நவம்பர் 340/420 கழுத்தை விற்று. ஜனவரி 400 அழைப்பை வாங்குவதற்கு $18.20 செலவாகும். நவம்பர் 420 அழைப்பை $5.80க்கும், நவம்பர் 340ஐ $4.80க்கும் விற்பதன் மூலம் $10.60 கிடைக்கும், சுமார் $7.60 நிகர டெபிட்டிற்கு, அழைப்பின் விலை கிட்டத்தட்ட 58% குறைகிறது. UNH நவம்பர் 340 மற்றும் 420 க்கு இடையில் முடிவடைந்தால், இரண்டு குறுகிய கால்களும் காலாவதியாகிவிடும் மற்றும் ஜனவரி காலாவதியானது $7.60 இல் நடைபெறும். 420 வழியாக நடந்த பேரணி நீண்ட 400 அழைப்பு மூலம் மூடப்பட்டது. உண்மையான ஆபத்து கீழே உள்ளது: 340 க்கு கீழே மூடுவது என்பது டெபிட்டுடன் $347.60 க்கு அருகில் ஒரு பயனுள்ள அடிப்படையில் பங்குகளை வாங்குவதாகும்.
- 1 UNH ஜனவரி 2027 400 அழைப்பு $18.20 டெபிட் வாங்கவும்
- 1 UNH நவம்பர் 420 அழைப்பு $5.80 கிரெடிட்டை விற்கவும்
- 1 UNH நவம்பர் 340 ஐ விற்க $4.80 கிரெடிட்டை உள்ளிடவும்
- நிகர டெபிட் ~7.60 (ஒரு பரவலுக்கு $760, ஒவ்வொரு பரவலும் 100 பங்குகளைக் குறிக்கும் என்பதால்)
வெளிப்படுத்தல்கள்: கட்டுரையில் குறிப்பிடப்பட்டுள்ள அனைத்துப் பத்திரங்களையும் டைடல் வைத்திருக்கிறது.
CNBC ப்ரோ பங்களிப்பாளர்களால் வெளிப்படுத்தப்பட்ட அனைத்து கருத்துக்களும் அவர்களின் சொந்த கருத்துக்கள் மற்றும் CNBC, அல்லது அதன் தாய் நிறுவனம் அல்லது துணை நிறுவனங்களின் கருத்துக்களைப் பிரதிபலிக்கவில்லை, மேலும் அவை முன்பு தொலைக்காட்சி, வானொலி, இணையம் அல்லது பிற ஊடகங்களில் பரப்பப்பட்டிருக்கலாம். இந்த உள்ளடக்கம் எங்கள் தலையங்க வெளியீட்டின் ஒரு பகுதியாக தகவல் நோக்கங்களுக்காக மட்டுமே வழங்கப்படுகிறது மற்றும் நிதி, முதலீடு, வரி அல்லது சட்ட ஆலோசனை அல்லது பாதுகாப்பு அல்லது பிற நிதிச் சொத்தை வாங்குவதற்கான பரிந்துரை ஆகியவற்றைக் கொண்டிருக்கவில்லை. உள்ளடக்கம் இயற்கையில் பொதுவானது மற்றும் எந்தவொரு தனிநபரின் தனிப்பட்ட தனிப்பட்ட சூழ்நிலைகளையும் பிரதிபலிக்காது. மேலே உள்ள உள்ளடக்கம் உங்கள் குறிப்பிட்ட சூழ்நிலைகளுக்குப் பொருந்தாமல் இருக்கலாம். எந்தவொரு நிதி முடிவுகளையும் எடுப்பதற்கு முன், உங்கள் சொந்த நிதி அல்லது முதலீட்டு ஆலோசகரின் ஆலோசனையைப் பெற வேண்டும்.
இந்த உள்ளடக்கம் தகவல் நோக்கங்களுக்காக மட்டுமே வழங்கப்பட்டுள்ளது மற்றும் நிதி, முதலீடு, வரி அல்லது சட்ட ஆலோசனை அல்லது எந்தவொரு பாதுகாப்பு நிறுவனங்களையும் வாங்குவதற்கான பரிந்துரையை உள்ளடக்காது. உள்ளடக்கமானது இயற்கையில் பொதுவானது மற்றும் எந்தவொரு தனிப்பட்ட குறிப்பிட்ட தனிப்பட்ட சூழ்நிலைகளையும் உள்ளடக்காது. மேலே உள்ள உள்ளடக்கம் உங்கள் குறிப்பிட்ட சூழ்நிலைகளுக்குப் பொருந்தாமல் இருக்கலாம். எந்தவொரு நிதி முடிவுகளையும் எடுப்பதற்கு முன், உங்கள் சொந்த நிதி அல்லது முதலீட்டு ஆலோசகரின் ஆலோசனையைப் பெறுவதை நீங்கள் நன்கு பரிசீலிக்க வேண்டும்.
கிளிக் செய்யவும் இங்கே முழு மறுப்புக்கு.
